Я стал твоим врагом, потому, что говорю тебе правду.
«Свободен лишь тот, кто может позволить себе не лгать». А. Камю
«Можно обманывать часть народа всё время, и весь народ — некоторое время, но нельзя обманывать весь народ всё время». А. Линкольн.
Американские акции теряют позиции уже вторую неделю на фоне роста доходности облигаций и растущей неопределенности относительно выборов в США на следующей неделе и заседания ФРС, в то время как золото продолжает процветать.
Тем временем цены на облигации продолжали снижаться, что ещё больше повышало доходность. Базовая 10-летняя казначейская облигация США завершила неделю с доходностью 4,36%, что выше 4,24% в начале и 4,08% на предыдущей неделе.
«Хотя в четверг базовый показатель PCE вырос лишь незначительно, мы считаем, что это первый из серии месяцев и кварталов, когда мы видим, что инфляция выросла», — сообщил Майкл Ландсберг, главный инвестиционный директор Landsberg Bennett Private Wealth Management, в электронном письме The Epoch Times. «Инвесторы должны быть готовы к повторному ускорению инфляции в конце 2024 года и начале 2025 года».
Казначейские облигации являются ценными бумагами с фиксированным доходом и более высокая инфляция подрывает покупательную способность будущих денежных потоков, которые инвесторы ожидают получить от этого класса активов. Таким образом, они требуют более высокой доходности в качестве компенсации за эту потерю покупательной способности.
После кратковременного спада в четверг днём доходность казначейских облигаций возобновила рост в пятницу. Это последовало за более сильным, чем ожидалось, ростом почасовой оплаты труда в США, что вызвало опасения, что страну ждёт очередной раунд повышения цен. Компании попытаются переложить более высокую стоимость заработной платы на потребителей, тем самым подтвердив мнение о том, что инфляция может оставаться высокой в течение довольно долгого времени.
Кроме того, Ландсберг считает, что высокие цены на сырьевые товары и более высокие транспортные расходы в Китае оказывают давление на цены. «Инвесторам важно сохранять доступ к активам, благоприятствующим инфляции, таким как сырьевые товары, страховые акции и золото», — пояснил он. «Выше и дольше по ставкам и инфляции — это по-прежнему игра».
Тем не менее, предстоящие президентские выборы могут усилить опасения рынка облигаций по поводу возросшего долга и доходности облигаций. Оба кандидата обещают увеличить расходы, что может подтолкнуть растущий государственный долг США и доходность облигаций ещё выше.
Однако неопределенность относительно предвыборного мандата не помешала инвесторам покупать золото, которое снова засияло в течение недели. 1 ноября оно закрылось на уровне $2 745,90 увеличившись на 0,18%.
Золото хеджирует политические риски, возникающие в результате выборов и региональных войн. Это также широко распространенное владение, когда центральные банки снижают краткосрочные процентные ставки, как это было недавно.
«Мы продолжаем видеть скоординированные усилия центральных банков по снижению ставок — от ФРС до Европейского центрального банка, Канады, Англии и Новой Зеландии», — сообщил Алекс Эбкариан, главный операционный директор и соучредитель дилера драгоценных металлов Allegiance Gold, в электронном письме The Epoch Times. «По мере снижения ставок золото становится всё более привлекательным. Хотя золото конкурирует с наличными деньгами и казначейскими облигациями, его показатели затмили два актива первого уровня в прошлом году, сохранив при этом свою функцию контрриска».
Драгоценный металл вырос на 33,14% с начала года, обогнав S&P 500, который вырос на 20,1% за тот же период. Он достиг более 40 исторических максимумов и находится на пути к лучшим показателям за 45 лет.
«На этой неделе рынок пережил бурную волну: технологические гиганты боролись с заоблачными оценками, а инвесторы вздрогнули, поскольку затраты на ИИ съедали прибыль», — сообщил Дэвид Матерацци, генеральный директор Galileo FX, в электронном письме The Epoch Times, комментируя события прошлой недели на Уолл-стрит.
«Когда «великолепная семерка» блистала рекордными доходами, Уолл-стрит не впечатлилась… подобно тому, как золото украшает тонущий корабль, издержки подорвали доверие инвесторов».
Заглядывая вперед на следующую неделю, Матерацци прогнозирует продолжение волнений на рынке, вызванных как выборами в США, так и решением Федерального комитета по открытым рынкам по денежно-кредитной политике.
«Поскольку ФРС собирается объявить о своём решении сразу после результатов выборов, рынки могут резко измениться, особенно если возникнут неожиданные результаты», — сказал он.
«Инвесторам следует подготовиться: любые потрясения в политической или экономической обстановке могут спровоцировать стремительные движения на рынке».
Что касается золота, Эбкариан сохраняет оптимизм, отмечая, что розничные инвесторы покупаются на ралли. «Розничные инвесторы начали следовать за центральными банками и увеличивают свои вложения, о чем свидетельствует приток в ETF и их растущий спрос на физическое золото», — сказал он.
Подпишитесь на группу «Израиль от Нила до Евфрата» в Телеграм
По теме:
США. «Поворот Пауэлла завершён»: золото, акции, биткоин и облигации растут, поскольку председатель ФРС заявил, что «пришло время скорректировать политику»
Рынки падают, а затем восстанавливаются, поскольку Израиль принимает ответные меры Ирану в странно беззубой, перформативной реакции
Израиль. Банк Leumi заработал 3,2 миллиарда шекелей сбросив акции в преддверии бойни 7 октября
США. Республиканцы представили законопроект о золотом стандарте для стабилизации доллара
США. Конгрессмен Алекс Муни предлагает законопроект, восстановить золотой стандарт доллара
Всё, что необходимо для триумфа Зла, это чтобы хорошие люди ничего не делали.
ХОТИТЕ ЗНАТЬ НА СКОЛЬКО ПЛОХА ВАША ПАРТИЯ ИНЪЕКЦИЙ ПРОТИВ ГРИППА ФАУЧИ (Covid-19) — пройдите по этой ссылке и УЗНАЙТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС!
Пропустить день, пропустить многое. Подпишитесь на рассылку новостей на сайте worldgnisrael.com .Читайте главные мировые новости дня. Это бесплатно.
ВИДЕО: Президент центрального ЕС банка Кристин Лагард новый CBDC(цифровой евро) будет использован для установления контроля над гражданами.
Stocks Lose Ground, Gold Shines Ahead of US Elections and Fed Decision on Interest Rates
U.S. stocks lost ground for another week on rising bond yields and growing uncertainty over next week’s U.S. elections and Fed meeting, while gold continues to shine.
Meanwhile, bond prices continued to decline, sending yields even higher. The benchmark 10-year U.S. Treasury bond ended the week with a yield of 4.36 percent, up from 4.24 percent at the beginning and 4.08 percent the previous week.
“Even though Thursday’s core PCE moved only slightly higher, we believe this is the first in a series of months and quarters where we see an increase in inflation,“ Michael Landsberg, chief investment officer of Landsberg Bennett Private Wealth Management, told The Epoch Times in an email. “Investors should be prepared for a re-acceleration of inflation in late 2024 and early 2025.”
Treasury bonds are fixed-income securities, and higher inflation erodes the purchasing power of future cash flows that investors expect to get from this class of assets. Thus, they demand higher yields as compensation for this loss of purchasing power.
After a brief decline on Thursday afternoon, Treasury bond yields resumed their climb on Friday. This followed a stronger-than-expected rise in hourly wages in the United States, raising fears that the nation is in for another round of price hikes. Firms will try to pass the higher wage cost on to consumers, thus reaffirming the belief that inflation could remain elevated for quite some time.
In addition, Landsberg sees elevated commodity prices and higher shipping costs in China as pressures on prices. “It’s important for investors to maintain exposure to inflation-benefiting assets such as commodities, insurance stocks, and gold,” he explained. “Higher for longer on both rates and inflation is still the play.”
Still, the upcoming presidential elections could exacerbate bond market worries about elevated debt and bond yields. Both candidates promise to increase spending, which could push the soaring U.S. government debt and bond yields even higher.
However, uncertainty over the election mandate didn’t stop investors from buying gold, which shined again during the week. On Nov. 1, it closed at $2745.90, up 0.18 percent.
Gold hedges against political risks arising from elections and regional wars. It is also a widespread holding when central banks lower short-term interest rates, as has been the case recently.
“We continue to see coordinated efforts by central banks in lowering the rates from the Fed to the European Central Bank, Canada, England, and New Zealand,” Alex Ebkarian, COO and co-founder of precious metals dealer Allegiance Gold, told The Epoch Times in an email. “As rates drop, gold is becoming more and more attractive. While gold competes with cash and treasuries, its performance has dwarfed the two tier 1 assets in the past year while maintaining its counter-risk feature.”
The precious metal is up 33.14 percent year to date, beating the S&P 500, which is up 20.1 percent over the same period. It has hit more than 40 all-time highs and is on track for its best performance in 45 years.
“This week’s market rode a turbulent wave: tech giants scrambled with sky-high valuations, and investors winced as A.I. costs ate into profits,” David Materazzi, CEO of Galileo F.X., told The Epoch Times in an email, commenting on last week’s action on Wall Street.
“When the ‘Magnificent 7’ dazzled with revenue beats, Wall Street was unimpressed … like gold gilding a sinking ship, costs sank investor confidence.”
Looking ahead to next week, Materazzi sees market jitters continuing, driven by both the U.S. elections and the Federal Open Market Committee monetary policy decision.
“With the Fed set to announce its decision right on the heels of election results, markets may swing dramatically, especially if unexpected outcomes arise,” he said.
“Investors should brace themselves: any disruption in the political or economic landscape could set off rapid market moves.”
As for gold, Ebkarian remains optimistic, noting retail investors buying into the rally. “The retail investors have started following central banks and are increasing their allocations, as evidenced by the inflow into ETFs and their increasing demand for physical gold,” he said.
Михаэль Лойман / Michael Loyman